現在の保有銘柄の状況(2020/2/16)

第3週恒例、現在の保有銘柄の状況です。

加重平均PERは15.62（今月）←16.64（先月）となりました。

今月の主要銘柄の売買は以下の通りです。

売り　共立メンテナンス（監視分を残しすべて）

買い　セリア（買い増し）、毎日コムネット（買い増し）



9196 共立メンテナンス
月次から３Qが厳しそうだということは分かっており、事業環境に変化が出てきていました。具体的には10月くらいからRevPARがじりじりと下がってきていました。台風や韓国の影響もあるかもしれませんが。そこにコロナウィルスによる影響が今後出てきますの短期的にはなかなか厳しい所です。同社は来年度以降も積極出店するし、競争力もあるため逆風を跳ね返して再び成長路線に戻るかもしれないと思い引っ張っていましたが、よくても成長鈍化ということで外すことにしました。同社は2017年夏から持っており、なんとか利益は出ましたが、引っ張り過ぎた感じは否めなせん。本当に売り時は難しいです。


2782 セリア
下げ局面でツレ安していたので少しだけ買い増し。3Q単は消費増税の影響で減益となっていますが、キャンドゥやワッツと比較してみたときの安定感は抜群です。来期は未開拓エリアへ出店で再成長し、まだまだ国内でシェアを奪ってくれると思います。セルフレジ導入や物流効率化等シェア拡大のために必要な施策も着々と講じています。来期以降が楽しみです。

現在株価 3120円、PER 20.4倍、PBR 3.30倍、ROE 16.5％、DCF法適正株価 2674円

8908 毎日コムネット
やはり下げ局面でツレ安していた業績好調銘柄でしたので少しだけ買い増し。同社の場合、企業の採用活動の早期化傾向が1,2Qの絶好調決算に影響を与えているので、この反動が下期に出てくるためその数字と株価動向は気になるところです。場合によっては絶好の買い場にもなりえますが。底堅い学生マンションの需要を背景に、コンスタントに販売できれば、着実に管理戸数が積み上がり業績は右肩上がりが期待できます。目下不動産銘柄は非常に過小評価されていますが、半分ストック型の同社の評価も同様に過小評価されていると個人的には感じます。

現在株価 941円、PER 12.6倍、PBR 1.89倍、ROE 15.7％、DCF法適正株価 1256円

この一か月で最も良いパフォーマンスはアークランドサービス（+3.0％）、次がニトリ(+1.5％）でした。アークランドサービスは既存店が回復基調で前期はしっかりと増収増益で纏めましたのでやや上昇しています。さすがにPER20倍台半ばですので、大きくは上げませんが、底堅いです。ニトリはほぼ横ばいですね。底堅いです。

最もパフォーマンスが悪かったのがファンデリー（-26.7％）、次はアメイズ(-13.1％)でした。ファンデリーは失望決算売りです。期ズレとしていたマーケティング事業が完全に回復には至らず。シクリカルな側面があるようですね。MFD事業が伸び悩んでおり、今期の下方修正は必至でしょう。問題は新工場稼働後、会社目論見通り高成長できるかどうかですね。圧倒的な顧客基盤を持つ同社ですからぜひ底力を見せて欲しい所です。アメイズは今期予想に対する失望売りからのコロナウィルスショックですね。完全に成長株から市況関連株になってしまった感じです。少し長い目で見るしかないかもしれません。ちなみに売却した共立メンテナンスも-9.8％とかなりやられました。



約一か月前の状況はこちらです。
現在の保有銘柄の状況(2020/1/17)


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http://mnt01.blogspot.com/2020/02/2020216.html現在の保有銘柄の状況(2020/2/16)

現在の保有銘柄の状況(2019/6/23)

第3週恒例、現在の保有銘柄の状況です。

加重平均PERは13.67（今月）←14.24（先月）となりました。

今月の主要銘柄の売買は以下の通りです。

売り　プレサンス（一部）

買い　毎日コムネット（新規）、日本動物高度医療（買増）


3254 プレサンス
６月上旬に急騰しPF比率が上がったのでポジション調整のため売却。上のグラフにもあるように、まだまだ超主力です。


8908 毎日コムネット
首都圏中心に学生マンション・学生寮を開発する不動産会社。学生向けの賃貸住宅の賃貸と管理を行う不動産マネジメントがメインの事業になるため、ストックビジネスとなります。また学生マンション・学生寮の需給ギャップは依然として大きく、緩やかな成長が期待できます。来期は東京大学国際宿舎を含む1000戸が加わり、着実な成長が見込まれます。その後の展開にも要注目ですが、今期予想利益だけで見ても魅力的なバリュエーションであると考え、投資に至りました。購入後配当落ちでさらにお安くなっています（汗）。

現在株価 716円、PER 10.4倍、PBR 1.61倍、ROE 15.6％、DCF法適正株価 1073円
 

6039 日本動物高度医療センター
大阪病院開業が再延期されたことから売られました。確かに成長速度がかなり鈍ることになるのでなるのでやむを得ないところです。しかし、不安定ですが緩やかな成長は確実であること、デバイスの販売やペット保険の代理店業など周辺分野への拡大の可能性も秘めており、押し目は拾う作戦としております。


現在株価 2190円、PER 17.7倍、PBR 2.91倍、ROE 16.4％、DCF法適正株価 2901円

この一か月で最も良いパフォーマンスはファンデリー（+13.5％）、次がプレサンス(+12.0％）でした。ファンデリーは新工場期待で、続伸しています。最初からスムーズに結果として表れるかやや不安ではありますが、しっかりと軌道に乗せて、株価大化けを期待したいです。チャート的には凄く良い感じになってます。プレサンスは上述の通り。まったく不安はありません。

最もパフォーマンスが悪かったのがエイジス（-9.3％）、次はアークランドサービス(-7.9％)でした。エイジスはなぜかじり貧ですが、業績的には悪くないと思います。月次も良いので、あんまり下げるようであれば買い増しも考えています。アークランドサービスは既存店売上にやや弱い数値が出ています。ただ98％台と安定しているのでこの程度であれば業績の伸びが鈍る程度でまとめられそうな気がします。それよりも全店売上高も弱いのが気になります。このあたりが利益にどの程度影響を与えるかの不透明感から、株価がじり安になっているのでしょう。しかし、同社はからやまという新たな成長ドライバーを手に入れていますし、元々利益率が高いため、大崩れはしないだろうと考えられるため、買い安心感はあります。どの水準を買い時と見るかは非常に難しいですし、全体との兼ね合いもありますが、強気のスタンスで臨みたいと思います。

６月上旬の押し目で買いを入れ、中旬の戻しでプレサンス等を売ったため、現金比率が上がっています。毎日コムネットの他にもいくつか目を付けている会社がありますので、チャンスがあれば参戦したいと思います。今のところSell in Mayが正解でその後は方向感のない展開が続いています。９月頃まで夏枯れでその後年末にかけてじりじりと上昇していくというアノマリーが７～８割型頭にありますので、夏にかけて下げた時をしっかりと狙っていきたいと思います。

約一か月前の状況はこちらです。
現在の保有銘柄の状況(2019/5/18)


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