バフェット流バリュー株投資で資産形成＋: 東祥

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2021年6月20日日曜日

現在の保有銘柄の状況(2021/6/20)

第3週恒例、現在の保有銘柄の状況です。

今月の主要銘柄の売買は以下の通りです。

売り　パルマ（全部）、東祥（一部）

買い　ニトリHD（買増）

3461　パルマ

在宅勤務などで追い風が吹いていましたが、期待していたほど新規の開発が進みませんでした。

8920　東祥

買値からしっかりと上がってきましたので、少し換金しました。まだまだホールド予定です。

9843 ニトリHD

ここのところ下げていて狙っている株価となったため購入。買収した島忠店舗の合理化に期待します。大きな会社ですが、かなり成長力があります。目先の成長は国内において周辺事業への拡大で成し遂げられると思いますが、中長期的な会社目標には海外（中国？）の成功が不可欠でしょう。

現在株価 18410円、PER 21.1倍、PBR 3.24倍、ROE 15.4％

この一か月で最も良いパフォーマンスは東祥（+17.5％）、次がきずなHD(+7.7％）でした。東祥は前回からしっかりと反発しました。持前の利益率の高さでしっかりと業績を立て直してほしいですが、4-6月も結構厳しそうです。きずなHDの3-5月は単価の回復が鈍く、売上高が予想よりややショートのようです。利益はどうなるかよく分かりませんが、22年５月期には期待できるのではないでしょうか。

最もパフォーマンスが悪かったのがニトリHD（-5.5％）、次はセリア(-5.5％)でした。このひと月は大型株がいまいちだったんですんかね。両社とも業績面ではまったく心配していません。

小型成長株がポートフォリオに欲しいところですが、私は苦手なので試行錯誤が続きます。きずながうまく行ってくれれば良いのですが。

約一か月前の状況はこちらです。
現在の保有銘柄の状況(2021/5/16) - バフェット流バリュー株投資で資産形成＋

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2021年2月20日土曜日

現在の保有銘柄の状況(2021/2/20)

第3週恒例、現在の保有銘柄の状況です。

今月の主要銘柄の売買は以下の通りです。

売り　ファンデリー（全株）

買い　セリア（買増）、セントラルスポーツ（新規）

3137 ファンデリー

新工場が稼働しましたが、コロナといい販売不振といい誤算続きです。立て直しに時間を要しそうです。コロナが落ち着けばMFD、マーケティングは復活すると思いますが、CIDがどうなるか。

2782 セリア

最近低空飛行なので拾いました。超優良企業の株価としては安いと判断しました。

現在株価 3570円、PER 19.2倍、PBR 3.32倍、ROE 16.4％

4801 セントラルスポーツ

アゲコロ銘柄です。超高齢化社会に欠かせない業種ですし、世の中が正常化すれば確実に利益が出せるとの判断です。ルネサンスとの２択でしたが、やや財務に分がある同社を選択しました。

現在株価 2368円、PER -倍、PBR 1.23倍、ROE -20.7％

この一か月で最も良いパフォーマンスは東祥（+22.8％）、次がセントラルスポーツ(+12.7％）でした。どちらもアゲンストコロナ銘柄でした。両銘柄共まだまだ上があると思ってます。

最もパフォーマンスが悪かったのが日本動物（-10.6％）、次はニトリHD(-4.7％)でした。日本動物は３Qと大阪病院が来春に延期、さらにコロナの状況によってはさらなる延期もあり得るとの開示が嫌気されています。本業自体は極めて順調ですので我慢です。ニトリHDは特に材料なしです。

東祥を買っておいたからまだましでしたが、これがなかったら日経が３万円に到達したのにひどいパフォーマンスでした。次のひと月は主力が低調だったので、循環物色に期待したいです。ワクチン接種もやっと始まりましたし。

約一か月前の状況はこちらです。
現在の保有銘柄の状況(2021/1/23) - バフェット流バリュー株投資で資産形成＋

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2020年11月23日月曜日

現在の保有銘柄の状況(2020/11/25)

第3週恒例、現在の保有銘柄の状況です。

今月の主要銘柄の売買は以下の通りです。

売り　MCJ（一部）、スプリックス（全部）

買い　遠州トラック（買増）、東祥（新規）

6670 MCJ

欧州とエンタメが足を引っ張り２Qは予想に反して減収減益でした。基本的にはシクリカルな銘柄なので、あまり欲張らないようにということで利確。

7030 スプリックス

先月主力としたばかりでしたが、来期大幅減益、湘南ゼミナール買収で自分には理解不能と思えたので売却。しばらく外野から観察することになりそうです。

9057 遠州トラック

ちょくちょく買い増し中。アマゾン依存リスクはありますが。。。

現在株価 2876円、PER 11.7倍、PBR 1.35倍、ROE 10.5％

8920 東祥

アゲンストコロナ銘柄。しかし、２Qで売上約30％減ながら営業利益率10％と脅威の収益性を見せてくれました。コロナがまた増えてきておりちょっと早かった感もありますが、冬にこのような銘柄を仕込むことにしていましたので、比較検討した結果同社を選択しました。この収益性と財務状況ならコロナが最悪の状況となっても生き延びられると思います。またオンラインフィットネスはコロナが去った場合、プラスアルファの収益源として期待できます。

現在株価 1327円、PER 72.6倍、PBR 1.48倍、ROE 10.3％

この一か月で最も良いパフォーマンスは東祥（+4.5％）、次がアークランドサービス(-0.9％）でした。

最もパフォーマンスが悪かったのがファンデリー（-14.1％）、次はセリア(-11.7％)でした。ファンデリーは圧倒的な顧客基盤を活かしきれていません。ポートフォリオの中で完全に含み損銘柄となっています。やってはだめなヤツですね。。。。セリアは３か月くらい一貫して下げ続けています。でも事業は安泰。放置で問題ないでしょう。

コロナの波また来てますね。第２波はいつの間にか収まりましたが、この波はどこまで大きくなるのか。そしてこれが最も大きな波で大惨事とならずに乗り越えられることを祈ります。ワクチンも実用段階に入ってきていますので、そうなればいよいよ出口が見えてきます。

約一か月前の状況はこちらです。
現在の保有銘柄の状況(2020/10/18)

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2020年5月16日土曜日

現在の保有銘柄の状況(2020/5/16)

第3週恒例、現在の保有銘柄の状況です。

今月の主要銘柄の売買は以下の通りです。

売り　遠州トラック（一部）、ヨシックス（一部）、東祥（監視分を除きすべて）

買い　MCJ（新規）

9057 遠州トラック

3221 ヨシックス

8920 東祥

短期的に上昇したので少し売却しました。

6670 MCJ

リモートワークに対する法人需要がしばらく見込めること、特別定額給付金により耐久消費財の需要が喚起され、その一部がPCに向かうと考えられること。ウィズコロナ銘柄でありながら昨年の株価より低位にあることにより投資しました。

現在株価 828円、PER -倍、PBR 1.87倍、ROE -％

この一か月で最も良いパフォーマンスは日本動物（+16.2％）、次がアークランドサービス(+14.1％）でした。ともに暴落時に自信を持って買い増した銘柄でした。ようやくその時の買いが報われました。日本動物は決算でも確認できたように業績はコロナとまったくの無関係です。今期予想もしっかり出していますし、その予想に対してPER13倍台ですからまだまだ期待しています。アークランドサービスもテイクアウトが好調で、外食の中ではかなり影響が小さい銘柄です。今日もからやまのテイクアウトしてきましたが、カウンターは相変わらず混んでいました。安心してホールドできます。

最もパフォーマンスが悪かったのが遠州トラック（+0.2％）、次はファンデリー(+1.8％)でした。遠州トラックは需給的には一旦落ち着く感じになるのでしょうか。前期決算は４Qを含めて巣ごもり消費の恩恵を受けて好調だったものの、今期予想は特に上半期において工業系物流が停滞とするとの見方から減益予想でした。こういった状況から目下軟調な展開となっていますが、これらの理由からさらに売り込まれるのあればまたチャンスが生まれるのではないかと考えています。ファンデリーは新工場の効果が今後どのように出てくるのかを期待したいと思います。

NATTY SWANKYが驚愕の100株で年20000円への優待拡充で、PTSは暴騰しています。優待利回り10％ですか。びっくりです。月曜日はストップ高ですかね。全体的にボラティリティが高い相場が続いていますが、いろいろなところにチャンスがありそうです。しっかりと気を抜かずに対応したいと思います。

約一か月前の状況はこちらです。
現在の保有銘柄の状況(2020/4/19)

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2017年11月16日木曜日

【決算分析】8920 東祥 30年3月期2Q

8920 東祥東１

■事業概要
愛知地盤にスポーツクラブを運営。ABホテル好調で高成長。ローコスト経営に特色。

■決算全般
1Qは増収減益でしたが、2Qで増収増益に戻しました。２Q時点でスポーツクラブ５店舗（前期３店舗）、ホテル３棟（前期２棟）となっており、開業費がかさみましたが、わずかですが増益でまとめてくれました。２桁増収ですし、傾向としては良いのではないでしょうか。

以下株探より引用

東祥【8920】、7-9月期(2Q)経常は4％増益 | 株探ニュース

■4半期決算概要
１Qより利益率が改善しています。原価率、販管費率も良化傾向です。

■株価動向
決算後株価は上昇しています。

■指標
現在株価 3345円、PER 32.0倍、PBR 5.35倍、ROE 17.5％、DCF法適正株価 1858円

前回の記事はこちら
【決算分析】8920 東祥 30年3月期1Q - バフェット流バリュー株投資で資産形成＋

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2017年8月5日土曜日

【決算分析】8920 東祥 30年3月期1Q

8920 東祥東１

■事業概要
愛知地盤にスポーツクラブを運営。ABホテル好調で高成長。ローコスト経営に特色。

■決算全般
1Qは増収減益となりました。前回「費用が先行し、一時業績が弱含むことが可能性として考えられる」と書きましたが、まさにそのような決算になりました。今年度の出店計画はスポーツクラブ１０店舗（前期５店舗）、ホテルが５棟（前期３棟）となっています。１Q時点でスポーツクラブ２店舗（前期１店舗）、ホテル３棟（前期１棟）となっており、それぞれ73店舗、17棟となりました。費用先行で減益は想定通りであり問題ないと考えています。ほんの少しの減益で済んでいますし。

以下株探より引用

東祥【8920】、4-6月期(1Q)経常は2％減益で着地 | 株探ニュース

■4半期決算概要
各指標は悪化していますが、上記の要因であり、一時的なものだと考えています。出店ペースが落ち着いた段階でしっかりと指標が戻るかどうかを今後チェックしていきたいと思います。

■株価動向
決算後、株価は一旦は下落しましたが、現在はほぼ元に戻しています。

■指標
現在株価 5230円、PER 25.0倍、PBR 4.39倍、ROE 17.9％、DCF法適正株価 3652円

前回の記事はこちら

【決算分析】8920 東祥 29年3月期4Q - バフェット流バリュー株投資で資産形成＋

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2017年7月9日日曜日

【決算分析】8920 東祥 29年3月期4Q

8920 東祥東１

■事業概要
愛知地盤にスポーツクラブを運営。ABホテル好調で高成長。ローコスト経営に特色。

■決算全般
ほぼ2桁の増収増益での着地と安定感を見せてくれました。今年度についてはスポーツクラブ１０店舗、ホテルが５棟営業開始予定となっております。昨年度はそれぞれ５店舗、３棟なので出店が大幅にペースアップとなります。利益率が高いので最終的には問題ないと思いますが、費用が先行し、一時業績が弱含むことが可能性として考えられるため、その点には留意が必要です。

以下株探より引用

東祥【8920】、今期経常は8％増で7期連続最高益、1円増配へ | 株探ニュース

■4半期決算概要
利益率をしっかりとキープしています。順調です。

■株価動向
決算後、株価は一旦は上昇しましたが、現在はほぼ元に戻しています。

■指標
現在株価 5090円、PER 24.4倍、PBR 4.37倍、ROE 17.9％、DCF法適正株価 3623円

前回の記事はこちら

【決算分析】8920 東祥 29年3月期3Q - バフェット流バリュー株投資で資産形成＋

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2017年2月27日月曜日

【決算分析】8920 東祥 29年3月期3Q

8920 東祥

■事業概要
愛知地盤にスポーツクラブを運営。ABホテル好調で高成長。ローコスト経営に特色。

■決算全般
ほぼ2桁の増収増益での着地でした。３Qでの利益の伸びがいまいちのように見えますが、利益率は例年より良いくらいであり、順調であると考えています。これに伴い、通期予想を上方修正しました。小幅な修正にとどまってはいますが、安定感を見せた決算だったのではないかと思います。また同社の場合はすでに来年度にスポーツクラブ１１店舗、ホテルが５棟営業開始予定と売上の大幅増が想定され、既存店の順調さと合わせ考えれば、利益の高成長が見込めるため、高PERを維持でているものと思われます。

以下株探より引用