投資信託の状況確認【確定拠出年金】(2017/8/6)

2017年8月6日日曜日

投資信託の状況確認【確定拠出年金】(2017/8/6)

毎月一度の「投資信託の状況確認」では、現在投資中または投資予定のある投資信託の状況を確認し、年金運用に役立てるためのコーナーです。

年金積立インデックスファンド日本債券：0231B01A：青
DC・ダイワ・ストックインデックス225：0431301C：赤
インベスコ MSCIコクサイ・インデックス：18312023：緑
年金積立インデックスF海外新興国株式：02311084：黒
Jリートアクティブファンド(1年決算)：6431307A：黄

１か月チャート

まず最近一か月の動きです。上から順に新興国株式インデックス、Jリートアクティブ、日本債券インデックス、外国株式インデックス（インべスコMSCIコクサイ）、日経225インデックスでした。

新興国とJリートが良かったんですね。あとは横ばいでほぼ差がありません。

Jリートの利回りは平均で 3.85％（前回）→4.01％（今回）となりました。（J-REIT一覧 - JAPAN-REIT.COM）。４％いっていたんですね。知らない間に・・・。

Jリートの利回りと長期金利、そのスプレッドのグラフです（マーケット概況｜J-REIT.jp | Jリート（不動産投資信託）の総合情報サイト | ARES J-REIT View）。長期金利は横這い、Jリートの利回りは上昇していますので、スプレッドは上昇していますす。過去１０年で見るとスプレッドは少し大きい部類に入るくらいになってきたかもしれません。

一方、東証一部の配当利回りは横這いです。長期金利とのスプレッドも横這いですが、過去10年で見るとまだ大きい部類になります。過去のスプレッドのデータからは東証一部の株価はまだ割安だということです。

過去一年の金利です。日本の金利はここ一年近く0～0.10％の間で安定しています。日銀はしばらくは０金利近辺になるように、質・量を調整し、誘導すると言っていますので、方針に変更がない限り１０年金利はこのレンジで推移することになるのだと思います。

長期金利推移グラフ | 日本相互証券株式会社より

１年チャート

上から新興国株式インデックス、外国株式インデックス（インべスコMSCIコクサイ）、日経225インデックス、日本債券インデックス、Jリートアクティブとなっています。

1年で見た場合、株式系はまだまだ好調です。Jリートは少し盛り返しました。

日経平均前期実績のPERは16.90倍（前回）→14.90倍（今回）、今期予想が15.34倍（前回）→14.27倍（今回）でした。5月からかなり低下しています。（国内株式指標：株式：マーケット：日本経済新聞）。３月決算銘柄のEPSが更新されたからだと思いますが、特に割高感はありません。世界経済的に景気を減速させる要因もこのところ聞かれません。

各市場の過去のPERの水準を確認するにはこちらのサイトが便利です。
銀行.info　 - 世界主要株式市場の株価収益率（ＰＥＲ）

２年＆５年チャート