2015年1月14日水曜日

トレジャー・ファクトリー(3093) 27年2月期3Qは40%超増益で快調



トレファクの3Qが発表になっています。

トレジャー・ファクトリー【3093】、今期経常を21%上方修正・最高益予想を上乗せ、配当も7円増額 | 株探ニュース

トレファク <3093> が1月14日昼(12:00)に決算を発表。15年2月期第3四半期累計(3-11月)の経常利益(非連結)は前年同期比41.7%増の7.9億円に拡大した。
 併せて、通期の同利益を従来予想の7.5億円→9.1億円(前期は7.3億円)に21.1%上方修正し、増益率が3.2%増→24.9%増に拡大し、従来の10期連続での過去最高益予想をさらに上乗せした。

 会社側が発表した上方修正後の通期計画に基づいて、当社が試算した9-2月期(下期)の経常利益も従来予想の3億円→4.6億円(前年同期は4.4億円)に51.5%増額し、一転して5.6%増益見通しとなった。

 業績好調に伴い、期末一括配当を従来計画の11円→18円(前期は1→2の株式分割前で20円)に大幅増額修正した。

 直近3ヵ月の実績である9-11月期(3Q)の経常利益は前年同期比27.9%増の3.4億円に伸び、売上営業利益率は前年同期の10.9%→11.9%に改善した。 



利益が売上の上昇率以上となる最高の形です。3Q単独でも20%台後半の増益率ですので、個人的に最低ラインとしていた20%を悠々クリアしています。

増配と通期予想の上方修正を同時にリリースしていますが、また通期予想が保守的です(笑)。少し保守的な予想としても4Qも20%増益で通期予想が441+124=564百万でEPS102円くらいではないでしょうか。

きり良くちょうど100円とすると現在の株価は2658円はPER26.6倍。来年の利益成長を20%とするとPER22.2倍です。成長率次第ですが、安くはないですね。

しかし、中長期で見ると成長持続性、増資の可能性の低さ、安定性など魅力にあふれた企業と言えます。ブランドものを取り扱い始めたのでインバウンド消費を取り込んでもらえたり、ECサイトが急速に発展したりすると尚良いのですが。

まあそんなに甘くはないですかね。今後は利益成長程度の株価上昇となるような気がします。


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