2015年4月16日木曜日

トレジャー・ファクトリー(3093) 27年2月期4Q決算分析



トレジャー・ファクトリー【3093】、今期経常は9%増で11期連続最高益、実質増配へ | 株探ニュース

 トレファク <3093> が4月10日昼(12:00)に決算を発表。15年2月期の経常利益(非連結)は前の期比32.3%増の9.6億円に拡大し、16年2月期も前期比8.9%増の10.5億円に伸びを見込み、11期連続で過去最高益を更新する見通しとなった。13期連続増収、12期連続増益になる。

 同時に、今期の年間配当は11円とし、5月31日割当の株式分割を考慮した実質配当は22.2%増配とする方針とした。

 直近3ヵ月の実績である12-2月期(4Q)の経常利益は前年同期比1.8%増の1.7億円となったが、売上営業利益率は前年同期の6.8%→6.4%に悪化した。



予想通りの上ブレ着地でした。EPSは101.8と100円を超えました。今期は前期末で店舗数82店舗に対し11~13店舗の出店を計画しています。増加率にすると13~16%となりますので、同程度の増収、20%程度の増益くらいかと勝手に考えています。

そうするとEPS120円ですので、現在の株価3145円はPER26.2倍となります。ここから買うのは躊躇しますが、急いで売るほどでもない。そんな感じです。以下四半期のグラフです。

 







売上はOK。利益の伸び率がやや低いですが、気にするほどではないでしょう。 在庫回転率は高い状態を維持しています。


現在株価3145円。PER27.93倍、PBR5.96倍、ROE19.1%、DCF法による適正株価2822円。


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