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投資信託の状況確認【確定拠出年金】(2015/3/1) - バフェット流バリュー株投資で資産形成＋
年金積立インデックスファンド日本債券：0231B01A：青
DC・ダイワ・ストックインデックス225：0431301C：赤
インベスコ MSCIコクサイ・インデックス：18312023：緑
年金積立インデックスF海外新興国株式：02311084：黒
Jリートアクティブファンド(1年決算)：6431307A：黄
１か月チャート
まず最近一か月の動きです。上から順に日経225インデックス、新興国株式インデックス、日本債券インデックス、外国株式インデックス（インべスコMSCIコクサイ）、Jリートアクティブでした。
この一か月は日本株の一択だったんですね。Jリート、米国株の不調が印象的です。
外国（米国）株については前回、緩やかに上がっていくと予想しましたが、現在もその見方は変えていません。実際に金利が上がるまでは神経質な展開が続くのだと思います。
金利が実際に上がり始めてしばらくは上昇ペースが上がると勝手に考えています。
Jリートの利回りは平均で3.04％（前月）→ 3.13％（今月）と上がりました。（J-REIT一覧 - JAPAN-REIT.COM）。さすがに3％を大きく割り込むのは躊躇しているようです。
Jリートの利回りと長期金利、そのスプレッドのグラフです（不動産証券化協会 -ARES- J-REIT View）。スプレッドは先月に引き続きじりじり小さくなってきています。
それにしても長期金利低いです。今年は住宅ローンの金利改定の時期ですのでこのまま行ってくれると助かります(笑)。
１年チャート
上から日経225インデックス、Jリートアクティブ、外国株式インデックス、新興国株式インデックス、日本債券イン デックスとなっています。
現在日経平均は前期実績のPERが17.52倍、来期予想が17.36倍です（国内株式指標 ：株式 ：マーケット ：日本経済新聞）。先月よりもさらに上がっています。
www.capital.co.jp/world_index.pdf
上記サイトによると、日経PER18.46倍、TOPIX15.10倍、NYダウ16.13倍、ナスダック21.44です。日本株は日経新聞とは逆に下がっています。
過去の各市場のPERの水準を確認するにはこちらのサイトが便利です。
銀行.info - 世界主要株式市場の株価収益率（ＰＥＲ）
日本株は比較的高い水準にあることは間違いないですが、長期金利と益回りのスプレッドを考えると、極端に割高ではないと判断しています。
２年＆５年チャート
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